Firma büyüklüğü ve hisse senedi getirileri arasındaki ilişkinin Fama French Beş Faktör Modeli ile incelenmesi: Borsa İstanbul üzerine bir uygulama

---

Tezin Türü: Doktora

Tezin Yürütüldüğü Kurum: Hatay Mustafa Kemal Üniversitesi, SOSYAL BİLİMLER ENSTİTÜSÜ, İŞLETME (YL) (TEZLİ), Türkiye

Tezin Onay Tarihi: 2022

Tezin Dili: Türkçe

Öğrenci: AHMET ERTUĞRUL ÇALIM

Danışman: SONGÜL KAKİLLİ ACARAVCI

Açık Arşiv Koleksiyonu: AVESİS Açık Erişim Koleksiyonu

Özet:

Bu çalışmanın amacı, Temmuz 2005-Haziran 2021 tarihleri arasındaki 192 aylık dönemde Borsa İstanbul'da işlem gören hisse senetlerinin getirilerinin firma büyüklüğü ile ilişkisini Fama French Beş Faktörlü Varlık Fiyatlama Modeli ile test ederek modelin geçerliliğini incelemektir. Borsa İstanbul'da işlem gören hisse senetleri pazar faktörü, büyüklük faktörü, değer faktörü, karlılık faktörü ve yatırım faktörü değişkenleri temel alınarak analiz edilmiştir. Firma büyüklüğü ile hisse senedi getirileri arasındaki ilişki, oluşturulan portföylerin aylık ortalama getirilerinden yararlanılarak incelenmiştir. Analizde Borsa İstanbul'da işlem gören mali sektör hisseleri kullanılmamıştır. Araştırmada yöntem olarak zaman serileri analizi kullanılmıştır. Analiz, firma büyüklüğü temel alınarak oluşturulan toplam 18 farklı kesişim portföyünün risksiz faiz oranını aşan getirileri kullanılarak yapılmıştır. Yapılan analizde regresyon katsayıları, t-istatistik değerleri, olasılık değerleri, R2 ve düzeltilmiş R2 değerleri ile Durbin-Watson test istatistikleri değerlendirilmiştir. Fama French Beş Faktörlü Varlık Fiyatlama Modeli ile Borsa İstanbul için yapılan analizde, firma büyüklüğü ile hisse senedi getirileri arasında anlamlı sonuçlar elde edilmiştir.